Inflace patří k jedněm z nejčastěji skloňovaných slov spojených s pohyby na burze. Z makroekonomického hlediska má obrovský význam při řízení ekonomiky státu a měnové politiky centrální banky. Inflace totiž patří k hlavním faktorům, které ovlivňují výši úrokových sazeb.
Týden začal velice opatrně, v návaznosti na závěr toho předchozího, kdy nově uvalená cla na Čínu ze strany USA poslaly trhy do červených čísel. Index S&P 500 odepsal více než 3 %. Kryptoměny však utrpěly největší ztráty, když se mnoho titulů propadlo o desítky procent. V jeden moment BTC odepisoval přes 11 %. Trhy se v pondělí pomalu vzpamatovávaly.
Americká inflace
Týden se ale ponese především ve znamení americké inflace. Ta bude zveřejněna ve středu a očekává se na úrovni 3 % v meziročním srovnání. Meziměsíčně se čeká nárůst o 0,4 %. Pokud by hodnoty byly vyšší, než se očekává, mohlo by to vést k posílení amerického dolaru.
Růst inflace totiž může „hodit vidle“ do měnové politiky Fedu. Aktuálně se předpokládá, že Fed ještě do konce roku přistoupí ke snížení sazeb, ovšem pouze za předpokladu, že inflace nevykáže výraznější růst. Pokud by k tomu došlo, mohlo by to narušit současné nastavení a zpomalit další snižování úrokových sazeb – což by opět mohlo vést k posílení dolaru.
Americký dolar
Americký dolar v posledním týdnu posiluje nejen vůči euru, ale také vůči dalším měnám, mezi nimiž je i česká koruna. V minulém týdnu si připsal přes 1 %. Aktuálně se obchoduje nad „magickou“ hranicí 21 Kč za 1 USD, přičemž krátkodobě se dostal až k úrovni 21,10.
Posilování amerického dolaru není dáno pouze očekáváním inflačních dat, ale také politickými faktory. Mezi ně patří i vystoupení prezidenta Donalda Trumpa, která stále představují riziko pro investory. Zároveň můžeme pozorovat přesun kapitálu do bezpečnějších přístavů, jako je zlato, stříbro nebo stále i americký dolar.
Tento trend potvrzuje i vývoj ceny dvacetiletých amerických státních dluhopisů, které v dobách nejistoty na trzích stále fungují jako bezpečný přístav. Jejich hodnota od začátku června vzrostla o více než 4 %. Posilování dolaru je patrné také na dolarovém indexu DXY, který v tomto měsíci vykazuje růst o 1,73 %.
Nejistota na trhu
Nejistota na trhu spojená s inflačními tlaky může vést ke zvýšené volatilitě, a to i na páru USD/CZK. Totéž platí pro možné vyostření situace kolem nových cel vůči Číně. Stále platí, že dolar je vůči koruně nejlevnější od roku 2021 a nachází se v klesajícím trendu. Nicméně nic netrvá věčně a situace na trhu se může kdykoliv změnit.