Inflační zpráva Czech National Bank potvrzuje to, o čem jsme psali před dvěma týdny. Inflace na horní hranici pásma „akceptovatelnosti“, tedy 3 %, rozhodně nedává centrální bance mnoho prostoru pro snižování úrokových sazeb. Inflace v ČR po revizi dosahuje 2,9 %, jádrová inflace pak 2,96 %.

Ředitel měnové sekce ČNB Petr Sklenář dodává, že „celkový cenový vývoj v domácí ekonomice ještě není plně stabilizován a vyžaduje přísné měnové podmínky.“ Dále se uvádí, že inflace již dosáhla svého vrcholu a po zbytek roku se očekává její pokles. Prognózy není radno podceňovat, na druhou stranu však musíme stále počítat s možnými odchylkami.

Úrokové sazby

Při pohledu na komentáře jednotlivých členů ČNB je patrné, že banka je mimořádně opatrná vůči jakékoli změně úrokových sazeb. Možná už si neklademe otázku, kdy dojde ke snížení sazeb v tomto roce, ale zda k němu vůbec dojde.

Úroková sazba samozřejmě neovlivňuje pouze kurz české koruny, ale také vývoj úročení depozit, úvěrů, firemního financování a má rovněž výrazný vliv na hypoteční trh. Není tedy divu, že v době, kdy se inflace pohybuje na hranici 3 %, je centrální banka ve svých vyjádřeních ke snižování sazeb velmi zdrženlivá.

Porovnání inflace

Při srovnání vývoje inflace se státy Evropy (nejen EU) se Česká republika nachází na 22. místě ze 46 zemí (zdroj: tradingeconomics.cz). Ve srovnání s Polskem, Slovenskem, Rakouskem či Německem zůstává inflace pod 3 % stále velmi příznivá. Například Polsko má sazby na úrovni 5 % (v březnu byly 5,7 %) a bojuje s inflací, která aktuálně činí 4,1 %.

Vývoj CZK

Česká koruna se tento týden držela vůči euru v pásmu 24,60–24,67 a vůči společné evropské měně nijak výrazně neposilovala. Za poslední měsíc ale koruna posílila výrazněji z úrovní kolem 24,80–24,90. Aktuálně je možné nakoupit euro za nejnižší cenu za posledních 12 měsíců.

Tento týden je po delší době prvním, kdy se obchoduje USD/CZK v zelených číslech. Koruna si „dala pauzu“ i vůči americkému dolaru. Aktuálně se kurz USD/CZK pohybuje kolem 21,09, což znamená zhodnocení o +0,83 %.

Vůči polskému zlotému (PLN) si koruna připisuje zisk +0,25 % a obchoduje se na úrovni 5,78 CZK za 1 PLN.