Federální rezervní banka má tento týden smůlu. Důvodem je, že zasedání banky proběhlo těsně před zveřejněním čísel z amerického trhu práce. A právě ta v pátek překvapila. Non-farm payrolls (počet nově vytvořených pracovních míst) vzrostly pouze o 73 tisíc, zatímco se očekávalo 110 tisíc nových míst.
Mechanika ovlivňování trhu
Může jít o poměrně kurzotvornou informaci, protože FED nechce snižovat úrokové sazby kvůli obavám ze zvýšené inflace a dopadům nové celní politiky vůči zbytku světa. Na druhé straně stojí prezident USA, Donald Trump, který tlačí na FED, aby sazby snížil, a tím zlevnil americký dolar a podpořil trhy.
Zprávy o nezaměstnanosti jsou vedle inflace další z ostře sledovaných makroekonomických ukazatelů. Zvýšení počtu nově otevřených pracovních míst signalizuje ochotu podniků zaměstnávat, což je pozitivní signál pro veřejnost, že si ekonomika vede dobře.
Jenže pokles zaměstnanosti je zároveň signálem pro možné snížení sazeb, což hraje do karet prezidentu Trumpovi. Můžeme proto očekávat ještě větší tlak na šéfa FEDu, Jeromea Powella, aby na příštím zasedání (17. 9. 2025) úrokové sazby skutečně snížil.
V současnosti jsou sazby na úrovni 4,5 %.
Vývoj USD/CZK
Tato politická přestřelka mezi vedením USA a FEDem má přímý dopad na vývoj amerického dolaru. Volatilita je značná a odráží se i na kurzu vůči české koruně.
Nejprve očekávání ohledně výsledku středečního zasedání FEDu vyhnalo dolar z úrovně 20,87 až k hranici 21,56, což představuje pohyb o +3,25 %. To přineslo určitou vzpruhu pro český export. Následně však páteční zprávy z USA umazaly přes 1 % hodnoty dolaru v okamžiku zveřejnění.
